Donald Trump torna all’attacco della Federal Reserve e questa volta mette sul tavolo una minaccia che intreccia politica monetaria e commercio internazionale. Se la banca centrale americana non procederà a un taglio dei tassi d’interesse, il presidente degli Stati Uniti dice di essere pronto a interrompere gli scambi con i Paesi con cui Washington registra un disavanzo commerciale.
L’avvertimento è arrivato attraverso Truth Social, il social network utilizzato da Trump per lanciare messaggi politici e dettare spesso l’agenda del dibattito pubblico americano. «Abbassate i tassi o smetterò di commerciare con i Paesi con cui abbiamo un deficit», ha scritto il presidente, sostenendo di avere a disposizione una simile facoltà sulla base della recente sentenza della Corte Suprema americana sui dazi.
Trump ha quindi rilanciato la propria pressione sulla Fed, chiamando direttamente in causa il suo board. Il presidente ha invitato i vertici della banca centrale ad agire «con intelligenza» e ha accompagnato l’appello con un termine dal forte peso politico: «Siate patrioti, per una volta».
Secondo Trump, il livello attuale dei tassi rappresenterebbe un handicap ingiustificato per l’economia americana. «I tassi di interesse elevati mettono gli Stati Uniti in una posizione di svantaggio estremamente ingiusta», ha sostenuto, aggiungendo di non essere disposto a consentire che questa situazione prosegua.
Lo scontro con la Fed si inserisce in una relazione da tempo conflittuale. Trump ha ripetutamente sollecitato la banca centrale a ridurre il costo del denaro, mentre la Fed rivendica la propria autonomia nelle decisioni di politica monetaria e valuta i dati economici, in particolare inflazione, occupazione e crescita.
La novità, questa volta, è il collegamento diretto stabilito dal presidente tra i tassi e la politica commerciale. Trump prospetta infatti una sorta di leva alternativa ai dazi: invece di aumentare le tariffe sulle importazioni, minaccia di intervenire direttamente sugli scambi con i Paesi che presentano un surplus commerciale nei confronti degli Stati Uniti.
È una formula che accentua ulteriormente l’incertezza sulla politica economica americana. Da una parte la Casa Bianca punta a ridurre il deficit commerciale e a rafforzare la posizione degli Stati Uniti nei confronti dei partner internazionali; dall’altra Trump chiede una politica monetaria più accomodante, nella convinzione che tassi più bassi possano sostenere l’economia e migliorare la competitività americana.
Il messaggio alla Federal Reserve è dunque netto: la Casa Bianca vuole una banca centrale più sensibile alle proprie priorità economiche. Ma proprio questa pressione politica riapre una questione cruciale per i mercati e per l’economia statunitense: fino a che punto l’amministrazione può condizionare le scelte di un’istituzione che, per sua natura, dovrebbe operare in autonomia rispetto al potere politico?
Lo scontro è destinato a proseguire. E la posta in gioco non riguarda soltanto il costo del denaro: sullo sfondo ci sono il valore del dollaro, l’andamento dell’inflazione, gli investimenti, i rapporti commerciali degli Stati Uniti e la credibilità stessa della politica economica americana.
